|  首頁  |  資訊  |  評測  |  活動  |  學院  |  訪談  |  專題  |  雜志  |  產服  |  
您現在的位置:硅谷網> 資訊> 電子>

主業不賺錢,環旭電子醉心炒股賺錢能力有悖常識

2020-03-04 04:29 作者:英才雜志 來源:硅谷網綜合 HV: 編輯:GuiGu 【搜索試試

主業不賺錢,環旭電子醉心炒股

從去年股價最低點8.14元,一路飆升到最高點24.5元,依靠蘋果產業鏈的環旭電子在去年科技股強勢的大浪潮中賺足了眼球。

環旭電子成立于2003年,2012年登陸A股,是全球第一大封測企業日月光半導體公司的控股子公司。根據股權結構,日月光通過環誠科技及日月光半導體(上海)有限公司分別間接持股77.38%和0.83%。

根據公開資料,公司與蘋果、英特爾、Honeywell、IBM等知名企業客戶建立了長期穩定的供應合作關系,產品覆蓋通訊、電腦及存儲、消費電子、工業等領域。

立足于電子制造服務領域的同時,公司不斷在系統級封裝技術(SiP)領域進發。隨著電子產品硬件不斷演進,對于復雜的異質集成需求不斷增加,可以說公司SiP業務前景可期。

雖然前途光明,不過卻沒有反應在業績上。根據公司最新2019年業績預告,公司2019年產生營業收入372.04億,同比增長10.89%;歸屬母公司股東凈利潤12.62億元,同比增長6.98%。并且公司近幾年來毛利率一直在10%左右徘徊,伴隨著股價一路走高,環旭電子當前的估值似乎已經嚴重透支了未來。

醉心炒股

2018年炒股嚴重虧損,2019年市場向好卻跑輸大盤,環旭電子投資水平有待提高。

由于主業不太賺錢,環旭電子“另辟蹊徑”,炒起了股票,不過這也增加了業績的波動性。

例如市場環境季度萎靡的2018年,根據公司年報,公司持有騰訊控股、建設銀行、工商銀行、招商銀行、中國平安、阿里巴巴等約20支股票。雖然其中不乏招商銀行、中國平安等后期漲勢兇猛的優質股,但是由于當時市場逐步向下,公司2018年炒股共虧損1.09億元。根據財報,公司當年凈利潤一共11.8億,虧損額度占了凈利潤將近10%。

還有一個數據值得注意,2018年公司二級市場權益投資6.05億,而當年的經營性現金流為-2.19億,可以看出雖然現金流緊張,但醉心于股市的環旭電子并沒有善罷甘休。

根據2019年中報,公司2019年上半年炒股盈利0.73億,期初金額6.05億,也就是說上半年收益率大約12.06%。與此同時,從2019年年初至2019年6月30日滬深300指數漲幅19.45%,跑輸了大盤,并且還未能彌補上一年的虧損。不得不說,公司炒股能力著實一般,加之自身現金流本身緊張,拿這么多錢炒股真的合適嗎?

值得注意的是,公司在2019年逐步清倉了中國平安、阿里巴巴股票,難道是“回心轉意”了嗎?似乎不是,因為公司在準備一場大規模收購交易。

根據公告,公司將以現金4.03億美元購買FAFG 89.6%的股權、通過發行股份購買ASDI持有的FAFG 10.4%股權,交易金額共計4.3--4.7億美元。

而此次交易有兩個可疑點,一方面公司第一大客戶是一家美國電子煙企業,而最近年電子煙本身飽受詬病,倘若經營發生變化將會對標的業績產生較大影響。另一方面此次交易沒有設業績承諾,這一點無疑加重了并購標的業績波動風險。

看來,環旭電子的投資能力有待提高。

技術門檻不高,競爭激烈

一家“高科技”企業賺錢能力卻不抵餐飲企業,這似乎有悖于我們的常識。

隨著電子零組件不斷往微小化發展,SiP因其低成本、低功耗、高性能、小型化、多元化的優勢被普遍應用。

從第一代開始,公司就成為Apple Watch的SiP封裝及模組組裝的獨家供應商。隨著Apple watch持續改進和更新健康相關的硬件及系統,其需求不斷提高的同時也拉動公司SiP封裝業務的增長。

不過這種模式下其弊端也很明顯,根據2018年年報披露,公司前兩位客戶共產生營收173.1億元,占總營收的51.6%。可見,公司客戶集中度過高,若客戶本身產生變動那么對于公司來講影響很大。

不巧的是,這種擔憂仿佛正在發生。環旭電子所在的業務領域,技術門檻并不高,因此其產品技術很容易被跨界競爭對手所復制。目前進入SiP賽道業務的公司有原本做封測的安靠、長電科技;原本做EMS制造業務的立訊精密;原本做零部件的村田、歌爾股份。

歌爾股份雖然主業為聲學器件產品,但在其進入到虛擬現實、增強現實、智能穿戴、智能耳機等產品的周邊器件業務時,借助微型聲學器件上的制造經驗,很快就跨入到了SiP模組封裝領域,并在市場上成為環旭電子的最大競爭對手。

而另一家大陸封測廠商長電科技則是在2016年5月增資2億美元設立全資子公司長電韓國,專攻高階SiP產品封測項目,于當年7月投產,次年實現扭虧為盈。

不過隨著海外廠商安靠和村田的加入,以及下游電子產品消費萎靡,環旭電子SiP業務并不太賺錢。公司2016~2018年毛利率分別為10.78%、11.03%、10.86%;凈利率分別為3.36%、4.42%、3.52%。一家“高科技”企業賺錢能力卻不抵餐飲企業,這似乎有悖于我們的常識。

作為應對措施,環旭電子轉而采取類似與中科曙光合作的模式,進入到服務器主板封裝市場,并開始把業務從中國內地往海外輻射,往東歐、巴西等地,建設與新能源汽車電子方面相關的產能,避開產能過剩的消費類電子產品和通訊類產品,并通過汽車電子業務來提升自身盈利能力。

而其對手歌爾股份則是采取了一條不同的路徑:選擇與政府合作。2018年9月,歌爾股份與青島市嶗山區人民政府簽署《青島市嶗山區人民政府歌爾股份有限公司戰略合作框架協議》,負責集成式智能傳感器項目(一期)產線建設及運營。集成式傳感器項目總投資67億元,歌爾擬用自有資金或自籌資金一期計劃出資18億元。該生產線建成后主要用于生產傳感器、智能傳感器及SiP系統級封裝模組等產品。

【對“主業不賺錢,環旭電子醉心炒股賺錢能力有悖常識”發布評論】

版權及免責聲明:
① 本網站部分投稿來源于“網友”,涉及投資、理財、消費等內容,請親們反復甄別,切勿輕信。本網站部分由贊助商提供的內容屬于【廣告】性質,僅供閱讀,不構成具體實施建議,請謹慎對待。據此操作,風險自擔。
② 內容來源注明“硅谷網”及其相關稱謂的文字、圖片和音視頻,版權均屬本網站所有,任何媒體、網站或個人需經本網站許可方可復制或轉載,并在使用時必須注明來源【硅谷網】或對應來源,違者本網站將依法追究責任。
③ 注明來源為各大報紙、雜志、網站及其他媒體的文章,文章原作者享有著作權,本網站轉載其他媒體稿件是為傳播更多的信息,并不代表贊同其觀點和對其真實性負責,本網站不承擔此類稿件侵權行為的連帶責任。
④ 本網站不對非自身發布內容的真實性、合法性、準確性作擔保。若硅谷網因為自身和轉載內容,涉及到侵權、違法等問題,請有關單位或個人速與本網站取得聯系(聯系電話:01057255600),我們將第一時間核實處理。
廣告
相關
頭條
Intel為什么要停掉臺積電16nm代工的Nervana芯片? Intel為什么要停掉臺積電16nm代工的Nervana芯
對AI芯片市場虎視眈眈的Intel公司在去年12月中旬收購了以色列AI芯片初創公司Habana,……
·Intel為什么要停掉臺積電16nm代工的Nervana芯
·蘋果和博通達成價值150億美元的芯片供應協議
·谷歌的價值不菲的AI芯片有人買單嗎?客戶很少
·韓國未來10年為AI半導體技術研發投資1萬億韓
·存儲芯片行業撐過最糟糕的日子 價格正在迎來
圖文
ROHM推出車載儀表盤用2.8W大輸出揚聲器放大器BD783xxEFJ-M
ROHM推出車載儀表盤用2.8W大輸出揚聲器放大
主業不賺錢,環旭電子醉心炒股賺錢能力有悖常識
主業不賺錢,環旭電子醉心炒股賺錢能力有悖
康佳半導體宣布首款存儲主控芯片KS6581A量產
康佳半導體宣布首款存儲主控芯片KS6581A量
三星對芯片廠增投 三星二期項目總投資150億美元
三星對芯片廠增投 三星二期項目總投資150億
最新
·英特爾CFO George Davis承認技術落后于臺積電2年
·ROHM推出車載儀表盤用2.8W大輸出揚聲器放大器BD78
·主業不賺錢,環旭電子醉心炒股賺錢能力有悖常識
·上海金山舉辦半導體行業資源對接會,創8產業云助
·索尼生產PS5所需DRAM和快閃存儲器供應遇到困難
熱點
·比第一次還刺激!5款頸椎按摩器橫評,SKG獲推
·美國第一個禁售令已來,電子煙還能怎么玩?
·六種口味繽紛上市!Wel鯨魚輕煙,讓電子煙流
·悅刻RELX:一家“很年輕很世界”的公司(圖)
·Wel鯨魚輕煙和RELX,誰才是中國市場上的JUUL
舊聞
·著眼固態電容市場 東佳電子引領行業高速發展
·大族激光歐洲研發中心變身酒店遭監管警告深陷
·小野電子煙、綠箭強強聯合,購煙彈即送綠箭口
·東芝即將參展第二屆中國國際進口博覽會
·DURGOD/杜伽 星云編輯器震撼登陸2019臺北電子
廣告
硅谷影像
ROHM推出車載儀表盤用2.8W大輸出揚聲器放大器BD783xxEFJ-M
ROHM推出車載儀表盤用2.8W大輸出揚聲器放大器BD78
主業不賺錢,環旭電子醉心炒股賺錢能力有悖常識
主業不賺錢,環旭電子醉心炒股賺錢能力有悖常識
上海金山舉辦半導體行業資源對接會,創8產業云助力云端招商
上海金山舉辦半導體行業資源對接會,創8產業云助
索尼生產PS5所需DRAM和快閃存儲器供應遇到困難
索尼生產PS5所需DRAM和快閃存儲器供應遇到困難
美股2020年2月24日全線下挫,費城半導體指數大跌
美股2020年2月24日全線下挫,費城半導體指數大跌
ROHM開發出適用恩智浦i.MX 8M Nano系列處理器電源管理IC
ROHM開發出適用恩智浦i.MX 8M Nano系列處理器電源
關于我們·About | 聯系我們·contact | 加入我們·Join | 關注我們·Invest | Site Map | Tags | RSS Map
電腦版·PC版 移動版·MD版 網站熱線:(+86)010-57255600
Copyright © 2007-2020 硅谷網. 版權所有. All Rights Reserved. <京ICP備12003855號-2>
吉林快3网上投注 一本道地址 微乐龙江麻将苹果手机 江苏11选5开奖直 南京沐足沙发订做 足球比分6 财经新闻股票行情查询上证指数 25选7 网上河内5分彩骗局 5元打麻将算不算赌博 安徽十一选五 云南11选5开奖公 三级片金瓶梅在线观看 新疆18选7 千禧排列三试机号 福州站街女价格 比较好投资理财